小企业融资时总是把希望寄托在银行身上,但即便在国际上中小企业融资难也是普遍的现象。原因就是中小企业的风险大,而银行的贷款收益受利率管制所限相对较低,风险与收益明显不对称。因此,中小企业融资的另一重点应该放在扩大股权等直接融资方面。记者就中小企业融资问题采访了多伦多股票交易所董事局顾问、加拿大风险资本交易所董事丁大卫。
记者:小企业面临着融资的难题,你如何看待小企业的融资?
丁大卫(以下简称丁):无论在国内还是在国外,小企业的成活率都很低,造成它们死亡的原因中融资方面的因素占很大部分。如果明白这些小企业是在哪里失误,至少会让其他的小企业死亡的概率减少。小企业融资要找到有价值的规律,才能够规避风险。对于小企业来说,光有投资热情是远远不够的,投融资不仅是一门科学,还是一门艺术,掌握起来并不容易。
记者:听说你自己创立了独特的金融树理论,你是否想运用你的理论解释小企业融资存在的问题呢?
丁:经过20多年的摸索,我将会计、财务、企业管理、金融等整合在一起,从整体的角度看企业面对的经济问题,可以让部分缺乏经济基础知识的企业领导人,在很短时间内了解经营企业所遇到的经济问题和背景。为了解释小企业融资上的问题,我先大概说一下我的金融树理论。
我认为对于一个企业来说,它的根基是会计准则,财务管理是树干,再往上是企业管理,而位于树冠的东西就是金融市场。
之所以企业有问题时股票市场波动很明显,是因为资本市场处于企业树叶的位置,一旦有风来了,树叶总是动得最明显的。尽管企业股票在资本市场动得很厉害,但是要让企业的根动是不容易的,而企业如果根基都动了,那企业就离死亡不远了。
违反会计准则而导致死亡的企业比比皆是,比如说国外的大企业安然的倒闭,国内大企业德隆的垮台,都是因为他们违反了最根本的会计准则,尽管短时间内从表面上看“树叶”的形态还可以,但是死亡是必然的。
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